Что такое форекс? Как торговать? Термины forex.

Аппаратура, предназначенная для измерения скорости автомобиля в момент столкновения, должна обеспечивать измерения с погрешностью. Так, например, на автополигоне НАМИ используют систему фотостворов, которые расположены на расстоянии 5 и 10 м от препятствия. Время движения автомобиля на участке между фотостворами фиксируется с точностью до тысячных долей  секунды. К числу очень опасных дорожно-транспортных происшествий относится опрокидывание автомобиля. Воспроизвести эту аварийную ситуацию на полигоне можно наездом колес какой-либо одной стороны автомобиля, движущегося с определенной скоростью, на препятствие-трамплин. Получаемые результаты зависят от большого числа факторов: точности наезда на трамплин, массы автомобиля и характера распределения масс по его длине, жесткости подвесок и шин, аэродинамических характеристик автомобиля и др. Более стабильные результаты получают при использовании методики, по которой авария опрокидывания имитируется путем сбрасывания автомобиля со специальной подвижной платформы. Испытываемый автомобиль устанавливают на опорную площадку платформы, которая наклонена на 23° относительно оси автомобиля в поперечной плоскости. Нижний конец опорной площадки имеет прочный бортик высотой около 100 мм, в который упираются боковины шин. Платформа движется горизонтально в направлении, перпендикулярном продольной оси установленного на опорной площадке автомобиля, с постоянной скоростью 48 км/ч. 

Читать полностью »

читать отзывы (0)

XXVI съезд КПСС указал на необходимость усиления режима экономии в народном хозяйстве, улучшения использования материальных ресурсов, более полного и рационального использования рабочего времени, роста производительности труда, повышения рентабельности, укрепления хозяйственного расчета. Для решения этих задач в строительной индустрии важную роль играет успешное выполнение заданий по снижению себестоимости строительно-монтажных работ, представляющей собой основной источник роста прибыли и рентабельности подрядных организаций.

В планировании и учете издержек строительного производства применяют сметную, плановую и фактическую себестоимость строительно-монтажных работ. Сметная себестоимость меньше сметной стоимости на сумму плановых накоплений, которые в настоящее время установлены для всех видов строительно-монтажных работ в размере 8% от стоимости прямых затрат и накладных расходов (или 7,41% к сметной стоимости работ). Плановая себестоимость строительно-монтажных работ меньше сметной себестоимости на сумму экономии от планового снижения себестоимости строительно-монтажных работ и больше на сумму фактически полученных доплат и компенсаций, не учтенных в сметной стоимости. Фактическая себестоимость определяется размером фактически произведенных затрат.

читать отзывы (0)

Сейчас зависимость рынка Forex от новостей говорящих о слиянии крупных компаний, реакций фондового рынка, становится всё более значимой. .

Конечно увидеть как валютный рынок Форекс поддается влиянию законов Новой Рыночной Экономики, можно не каждый день. Но 3-е февраля был один из них. Центральный Европейский Банк произвел поднятие процентной ставки на 0,25 пункта утром этого дня. Таким образом, евро повело крайне необычно, упав вниз по отношению к доллару США. .

Уже после обеда того же дня, в информационных каналах появились сообщения о победе компании Vodafone Airtouch PLC (Англия), которая работает на рынке мобильной связи, над своим конкурентом Mannesmann (Германия) и решении о покупке Германской компании за $183 миллиарда. Такая новость отразилась скачком евро на 2,5 цента, составив показатель равный 99-ти с половиной центов. .

Такие движения на рынке Форекс по отношению валютной пары евро/доллар не могут оставить без внимания тот факт, что современные трейдеры торгующие на рынке Форекс, ведут поиски информации о том куда проводить свои инвестиции, совсем в других направлениях чем ранее. Ведь до этого, только решения о понижении или повышении процентных ставок со стороны Национальных Банков могло серьёзно повлиять на ослабление валюты или её усиление в коротких временных промежутках. .

Решения подобного рода, показывали силу интереса к ценным бумагам той или иной страны со стороны других государств. Торговый аналитик Альфонсо Прат-Гэй который работал в брокерской фирме J.P.Morgan & Co говорил, что серьёзные трейдеры играя на разнице процентных ставок, всегда применяли бонды. К примеру укрепление позиции доллара в средние 80-их годов, было вызвано крайне высокими в США процентными ставками, что привело к многомиллиардному потоку зарубежных инвестиций в US Treasures. .

Конечно, важность инвестиционной истории и долговременных трендов экономического роста страны во влиянии на курс валют неоспорима. Но во время работы с небольшими промежутками времени, стоить принимать решения о продаже или покупке валюты, основываясь на процентной ставке. Что и делают многие трейдеры. .

За последний год в своём поиске информации, трейдеры начали обращать внимание на совершенно другие источники для составления прогнозов движения цен на валютном рынке. Среди наиболее интересующих, стали новости о покупке или слиянии огромных компаний и корпораций в международном плане. Также стал интересовать переток иностранного капитала и инвестиционные вложения из других стран. .

Ведущий экономист аналитик Джим О’Нейл, работающий с такими компаниями как Goldman и Sach & Co заявил,что за последний год произошла огромная трансформация мирового валютного рынка. Движения капитала, победив, стали определять движение рынка. Наверняка именно из-за этого большинство трейдеров, вместо того что бы анализировать мнения Дизинберга или Гринспена, решили ориентироваться на новости о слиянии огромных корпораций. .

Трейдеры тут в первую очередь обращают внимание на то, что та или иная иностранная компания готовится очень быстро поглотить другую, что приведет к повышенному спросу на валюту того государства, чья компания и поглощается. Это конечно и приведет к повышению её рыночного курса. Поэтому такое поглощение, сильный сигнал на покупку той валюты, которая вот вот начнёт подниматься в цене. .

За этот же год, значение информации о покупке компаний или фондовых инвестициях, стало более явным. К примеру Японский Центральный Банк, удерживал величину процентной ставки почти у нуля на протяжении целого года и более. Таким образом предпринималась попытка поднять экономику страны. И хотя все факторы говорили о снижении позиций иены, начиная с мая прошлого года, курс иены повысился с отметки 124 инеы до 109 за один доллар США. .

Вместо того что бы уделять внимание Японским свечам , трейдеры стали интересоваться Японскими акциями, компаниями и новостями о их покупке. Покупка компанией Renault 35% акций компании Nissan, привела многих трейдеров в восторг. Также не осталась без внимания и покупка британской компанией Britain Cable & Wireless японской телекоммуникационной компании. Иностранные компании получив контроль над компаниями Японии, должны были производить обмен своей национальной валюты, на Японскую. .

Вместе с тем, инвесторы в США и Европе производили покупку японских акций, надеясь на реструктуризацию японской экономики, которая в свою очередь приведет увеличению прибыли самих компаний. Все эти действия привели к огромному притоку в Японию иностранного капитала. Сумма которого за прошлый год, была равна $95 миллиардам. Это подняло курс японской иены до нынешней отметки, что дало толчок фондовому рынку Никей, подняв его до уровня превышающего 40% относительно показателей января 1999 года. .

Относительно евро, инвесторы интересовались информацией того же плана, хотя последствия тут были совсем другие. Тот же Джим О’Нейл заявил, что падение евро относительно доллара на 17%, произошло именно по причине нового способа игры, рассматривающего информацию о движении капиталов. .

В начале 1999 года, когда евро начало своё обращение, многие «гуру» рынка очень хорошо отзывались насчёт новой валюты и называли её «резервной». Те же кто послушался их мнений и решил сделать ставку на евро, вскоре оказались ни с чем. Дело в том, что многие главы корпораций или инвесторы не считали что в рамках Старого Света существуют посылки для успешного развития своего бизнеса. .

Покупка акций Японских или Американских компании, казалась более обоснованной. Таким образом положительный платежный показатель зоны евро, составлял всего $60 миллиардов. Более $120 миллиардов, было направлено на покупку или слияние с Американскими или Японскими компаниями и другие инвестиционные проекты в этих странах. Также приблизительно 60-70 миллиардов, было потрачено для попытки увеличения прибыли на финансовых рынках Японии и США. .

В Великобритании также шел инвестиционный бум. В качестве инвестиций в Британию за 1999 год, было направлено более $139 миллиардов. Покупка британских компаний шла на ура. Сеть британских супермаркетов Asda была куплена компанией Wal-Mart Stores Inc, а оператор мобильной связи Orange PLC, был поглощен германской компанией Mannesmann . Инвесторам нравились чёткие и прозрачные правила приобретения компаний. .

Также устраивали свойства корпоративного сектора и традиционное соблюдение прав акционеров. В этот же период в самой Германии, уровень инвестиций составил всего $54 миллиарда . Таким образом становится понятно, почему фунт повысил свои позиции в отношении к евро на 13%..

В Англии была признана вся важность движения капиталов. Курс доллара, по большей части совпадал с движением такого фондового индекса, как Standard & Poor 500. Редко кто из трейдеров решится открывать позиции на понижение курса доллара, если показатель американских акций продолжает свой рост. Одной из самых интересных связей нынешнего рынка, по праву можно считать изменения курса японской иены вслед за изменениям показателей индекса Nasdaq. .

Понятно, что Япония это страна, которая производит реструктуризацию своей промышленности. Также понятно и то, что высокотехнологические отрасли пользуются наибольшей популярностью среди инвесторов. Из этого следует, что при изменении индекса Nasdaq, который более всего относится к высоко технологическим отраслям, происходят и изменения в курсе иены. К примеру при улучшении состояния индекса Nasdaq относительно S&P, растёт и курс японской иены по отношению к евро. .

Теперь аналитики всерьёз занялись изучением движения капиталов, для определения возможных изменений курсов мировых валют. Отметим что даже учитывая нынешние проблемы, экономика Японии восстановится. Положительное сальдо уменьшится в следствии повышения уровня потребительских расходов. .

Растущие же цены на акции тех компаний которые входят в индекс Никей, заставит инвесторов Японии вести поиск на иностранных биржах для увеличения прибыльности своих инвестиций, что позволит иене выйти на рынок в тех объемах, которые позволять сдерживать рост курса иены относительно доллара. .

Среди следящих за движениями капиталов трейдеров, бытует мнение, что приходит время покупки европейской валюты. Покупка германской компании Mannesmann со стороны британской Vodafone может стать толчком для начала многих изменений. По прогнозам аналитиков, инвесторам придется вложить не менее $5 миллиардов в немецкие ценные бумаги, для пополнения европейских портфелей. Такие события обязательно отразятся на дополнительном спросе европейской валюты. .

Слияние между компаниями Vodafone и Mannesmann может послужить примером для других инвесторов, из таких стран как Япония или США. Такие покупки могут состоятся также и среди французских компаний. Что приведет к росту потока капитала и повышению курса евро. То есть курс евро начнёт повышаться по тем же причинам, что и снижался до этого. .

читать отзывы (0)

Игра или работа? Работа или игра? Этим вопросом часто задаются начинающие трейдеры. Опытным же абсолютно без разницы как другие называют то, чем они занимаются. Профессионалы получают удовольствие от прибыли, а не от придумывания названия биржевой торговле.

Но все же для того, что бы не путаться, назовем условно всех, кто присутствует на рынке Форекс «игроками». Они очень разные.

Первые получают удовольствие от игры. Просто! От самого участия в игре и от возможности причастия к этому элитному кругу. Такие люди способны проиграть целое состояние и так и не остановиться. И тут же делать новые ставки дабы отыграться. Что про них можно сказать? Пожалуй, ничего только сожалеть о том что они такие.

Есть люди, которые способны контролировать себя и свои эмоции. Они, в силу либо незнания правил игры, либо в силу отсутствия к ней каких либо способностей играют не очень успешно, если не говорить откровенно, что просто проигрывают. Ну не всем же дано быть хирургом! Или медсестрой! Такие люди, видя, что на валютном рынке ничего не получается, приобретают негативный опыт и просто уходят. Уходят в другую сферу – туда, где у них получается. И становятся настоящими профессионалами своего дела.

Вот о профессионалах мы и поговорим. Поговорим о тех самых людях, которые способны зарабатывать на рынке Форекс. О людях про которых говорят – «человек на своем месте». Для того что бы стать действительно профессионалом на рынке Форекс необходимо иметь определенную базу знаний и умений. Для начала нужно научиться контролировать свое поведение и эмоции. Как может совладать с рынком человек, который не может справиться даже с собой?

Как можно прогнозировать движение рынка, если нет уверенности в своем поведении в случае неудачи? Думаю, что ответ на этот вопрос вы уже знаете. Никак, скажете вы и будете правы. Значит так и запишем – первое правило валютного трейдера – спокойствие и полный контроль эмоций. Ибо беспокойство есть враг здравого разума.

Какая разница между караваном и потерявшимся человеком в пустыне? Правильно! У каравана есть маршрут. Он четко знает КУДА он идет и зачем. То же самое можно сказать и про профессионального трейдера. У трейдера должен быть план. Четкий план его действий при изменении валютного курса, или при движении его по заданному курсу. Планируйте свои действия. Чтобы разворот валютного курса не был для вас неожиданностью. Вырабатывайте свою собственную торговую систему. Правила действий и поведения в определенных ситуациях.

Что делать, когда на вас нападают знают все, а что делать когда курс пошел не в ту сторону – знают не многие. И начинают метаться в поисках решения. Верным оно будет или нет уже не так важно, момент то упущен. Поэтому перед началом торгов нужно четко опредилить свой план. Продумать момент открытия, возможную прибыль, определить размер убытков и способы их избежать. Это поможет вам быстрее сориентироваться в случае непредвиденных событий.

Ну и пункт третий. Несомненно, это опыт. Опыт поведения на рынке. Это самая большая цель, до которой доходят немногие трейдеры. Новичок пару раз сорвавший куш, упивается своим профессионализмом, своим превосходством перед рынком. А потом за пару неудачных сделок теряет большую часть депозита. И разочаровывается. Потому что он не был к этому готов. У него в планах не было проигрыша. Он вообще не думал о том, что нужно делать в случае поворота рынка в другую сторону, или открытия неверной позиции. Поэтому рекомендую использовать так называемые «стоп ордера».

Дабы потом не кусать локти расставьте их на уровне допустимого для вас убытка и удовлетворяемой вас прибыли в данной конкретной ситуации. И тогда для вас не будет неожиданностей вроде потери депозита или неполученной прибыли. В этой ситуации все будет зависеть уже от вас, так как вы заранее спрогнозировали и свой выигрыш в случае верного прогноза и уровень убытков, если такое случится.

Ну и в заключении хотелось бы вернуться к вопросу, который был поднят в самом начале: Форекс это игра или работа? Однозначного ответа на этот вопрос не существует, поскольку у людей, которые на него приходят совершенно разное к нему отношение. Чем станет Форекс для вас – ваше личное решение. Может быть, вы уйдете, как сотни игроков, не разобравшись в сути рынка Форекс, а может, и останетесь, и станете тем самым профессионалом, о котором и есть эта статья.

читать отзывы (0)

При ставках один к одному в 60-ти процентной системе есть вероятность потерять деньги. На протяжении 1000 попыток Вы можете получить от 7 до 9 проигрышей подряд, но также и при 50 попытках можно получить 5 проигрышей подряд.

К примеру, если вы решили играть с 10% Вашего капитала. Допустим, что сумма $1000 была начальной в серии проигрышных ставок. При ставке 10% ($100) и полученном первом убытке у вас остается $900. И опять вы решаете поставить 10% равные $90, что бы получить свой второй убыток. После у Вас остается $810 из которых вы ставите 10%, что бы получить ещё одну потерю.

В этом случае у Вас остается чуть более $700 . Задумавшись можно решить что, полоса неудач пройдена (не может же не везти постоянно?) и решаете поставить сразу 30% от тех начальных 1000 долларов. В итоге, получив ещё один проигрыш, Вы остаетесь с $419 долларами на своем торговом счету.

Можно подумать, что надо было подождать еще, прежде чем ставить сразу 300 долларов. Но это как раз и есть проблема азарта при работе на рынке Форекс. На самом деле, вероятность потерять в любой из ставок были равны 40%. Ведь когда у Вас проблема азарта, существует вероятность получить ещё один убыток вслед за другим.

Выбрать размер позиции также сложно, как и определить момент выхода на рынок вообще. Кроме этого, далеко не все понимают важность выбора размера позиции, а программисты, которые создают торговые платформы, тем более. Поэтому чаще всего этот вопрос проигнорирован вообще. Если Вы хотите заниматься подбором размера позиции, то это прийдется делать самостоятельно с помощью таблицы.

Насколько известно, технические индикаторы, которые известны ещё как «волшебники рынка», это системы с большим положительным ожиданием. Но они отличны от тех, которые может создать простой трейдер.

Многие трейдеры считают, что самое простое это торговать одним контрактом. Но это происходит чаще всего у тех, кто имеет небольшой стартовый капитал. О того, что в силу своего небольшого капитала они не имеют выбора, и для того, что бы увеличить торговую ставку, придется увеличить свой капитал у брокера как минимум в два раза.

Из этого следует, что у большинства трейдеров есть проблема недостаточного капитала. Многие из трейдеров идут на рынок не более чем со счётом в $100 и менее. Им приходится играть, а соотвественно и рисковать всем своим капиталом. Это весьма рискованный подход, который не дает даже подумать о том, сколько надо вложить.

читать отзывы (0)

Трейдинг можно сравнить со спортом. Трейдер, как и спортсмен ориентируется на всё более высокие достижения. Всё участники Олимпиады прошли тяжелую череду тренировок, прежде чем смогли достичь Олимпийских высот. Но поскольку трейдер это не тяжелый атлет, тренировки и подготовка трейдера сводится больше к психологической. В начале своего обучения трейдер концентрировался на анализе рынка и стратегии принятия решений.

И всё же где именно то, что принесет ему прекрасные результаты? Какие инструменты для ума нужны, что бы не разочароваться в себе и не сойти с дистанции на сложном пути.

Очень важным является отношение к тому делу, которое Вы делаете. Без разницы трейдер Вы или спортсмен. Для того, что бы почувствовать себя на рынке «в своей тарелке» надо войти в тот поток, который будет приносить радость и удовлетворение не только от результата, но и от самого процесса работы на рынке Forex.

В первую очередь Вам надо настроить себя на успех. Даже когда Вы совершаете ошибку, говорите себе о том, что каждая ошибка это лишь урок и в следующий раз Вы будете знать что делать. И в этот момент настраивайте себя на успех. Говорите себе, что в следующий раз я всё сделаю как надо. У меня много знаний и я многое могу. В конечном итоге я с упорством найду свой путь, и на нем у меня будет всё отлично. Когда вы уверены что всё по любому будет как Вам надо, появляется спокойствие, которое даёт сконцентрироваться на работе, что в последствии дает ожидаемый результат.

В обратном же случае, отрицательное отношение к своим каким бы то ни было действиям и к себе, даёт противоположный результат. Теряя уверенность в себе, вы теряете в следствии внимание и концентрацию. Что ведет к ухудшению работоспособности, напряженности, а в конце к плохим результатам на рынке, что в свою очередь приводит к усилению патологии и полному краху. Чтобы разорвать порочный круг надо изменить отношение, как к ситуации, так и к себе в этой ситуации.

Кроме повышения самооценки и самонастройки на положительный результат, надо этот самый результат наметить. Поэтому, есть такая вещь как установка цели или целеустановка. Когда Вы определяете для себя цель, то должны быть конкретны. Разложите желаемое по полочкам и сделайте свою цель более конструктивной. Если вы хотите добиться определённого успеха в качестве трейдера, то должны составить для себя подробный план, который сконцентрирован не на цель, но к тому что в конечном итоге поможет к ней прийти.

Уделите определенное время для того что бы подготовится и исследовать графики, а также планируйте управление риском. В целом уделите также внимание тем вещам, о которых Вам во время работы делать просто некогда, несмотря на их чрезвычайную важность.

Не забывайте время от времени измерять свои цели. Как спортсмены знают о своих ошибках, уровне подготовки и прочем, так и Вы должны знать какое у вас отношение выигрыша к потере, какова частота ваших сделок, как прибыльных, так и убыточных. Если Вы сможете измерить свой путь к цели, тогда сможете и понять насколько к ней уже продвинулись.

На рынке хоть и не воюют, но это похоже на войну. Общаясь с другими трейдерами Вы начнёте понимать что каждый их проходит один и тот же путь в разных его вариациях.

Тактика торговли.

Проанализировав рынок, трейдер обязан понять, как он будет играть. Будет это игра на повышение, или игра на понижение. В это же время он должен решить, какой частью капитала он готов распорядится в совершаемой сделке. Будет ли это лот по покупке или продаже.

На маржинальных рынках определение того момента, когда надо выйти на рынок очень важно, особенно его точность. Решение, как и когда войти на рынок должно быть хорошо взвешенным решением, основанным на понимании технических факторов, знании о правильном управлении капиталом и многом другом.

Главной особенностью в техническом анализе есть то, что он должен быть рассчитан на точное определение, как и когда, выйти на рынок, учитывая его свойства, а именно характерная краткосрочность данного анализа, которая исчисляется порой даже минутами. Но в любых ситуациях используются одни и те же технические инструменты и индикаторы.

Теперь рассмотрим общие понятия этого вида анализа.

1, При прорыве цен есть такие возможные пути действия.

а) Открыть позицию заранее
б) Предугадать появление прорыва
в) Войти на рынок в момент появления прорыва.

У каждого и трех подходов есть свои плюсы и минусы. Поэтому если есть такая возможность лучше всего совмещать все три вида решений. Если трейдер работает с несколькими лотами, то можно открывать на каждом этапе по одной позиции.

Открыв небольшую позицию до прорыва, можно открыть дополнительные уже после него во время коррекции цен, которая обязательно произойдет после прорыва. Перед началом своих действий, трейдер должен заранее для себя решить такие вопросы, как размер средств, которые он готов вложить и активность своих действий на рынке.

Некоторые трейдеры могут решить, что самым лучшим вариантом может быть вхождение на рынок, после того как произойдет откат цен и будет возможность стать на длинную позицию. Такая тактика как бы это не было странно на самом деле может быть весьма неоправданной. Всё дело в том, что при ожидании отката цен можно просто пропустить точку входа на рынок.

2, Вход при пересечении линии тренда.

Используя этот сигнал относительно достаточно значимой линии тренда, можно войти на рынок, а затем и выйти с него, довольно рано. В этом случае также не надо забывать и о других методах и технических индикаторах. Если тренд использовать как линии поддержки/сопротивления, то длинные позиции надо открывать во время падения цен до уровня восходящей линии тренда. Короткие же, при подъеме до уровня нисходящей.

3, Уровни поддержки/сопротивления.

Сигналом для открытия длинной позиции, может служить прорыв уровня сопротивления. Данную позицию следует защищать при помощи стоп - приказа, который следует расположить под самым ближайшим уровнем поддержки. А ещё лучше, под самим уровнем прорыва который будет играть роль поддержки.

При подъеме цен до уровня сопротивления вовремя нисходящей тенденции, и их падения до уровня поддержки, можно открывать дополнительные позиции к уже имеющимся прибыльным. Для того, что бы выбрать уровень безопасности, требуется обратить внимание на уровни поддержки/сопротивления.

4, Корректировка цен.

Временные падения цен на восходящей тенденции, которые составляют определённые процентные отношения по Фиббоначи, также рекомендуются для открытия новых позиций. При этом анализ процентного отношения длины коррекции, может относиться только к кратковременному движению рынка. Лучше всего открывать длинные позиции при 38% откате цены, которая происходит после прорыва во время восходящей тенденции со стороны быков. Также желательно открытие коротких позиций, когда цены при нисходящем тренде подскакивают вверх, покрывая тем самым 38-62% от падения, которое было перед этим.

5, Пробелы.

Иногда на баровых графиках появляются ценовые пробелы, которые можно использовать как инструмент для выбора лучшего момента открытия/закрытия позиций. Пробелы могут возникать во время роста цен, и могут служить как уровни поддержки. Если тенденция восходящая, то стоп-приказ можно разместить под пробелом. Если нисходящая, то над ним.

6, Сглаживание.

Если вы совершили ошибку или рынок обернулся против Вас, тогда Вы производите похожую операцию, но уже по выгодной цене . Отрицательным моментом в этом случае будет то, что Вы не можете знать, насколько долго рынок будет идти против Вас. Кроме того, для смягчения требуется вложение дополнительных средств, которые равны сумме в два раза большей, чем предыдущая. В целом это не самый лучший способ. Особенно если учитывать что Вы неправильно определили направление тренда.

Среди методик работы на рынке можно отметить такие как:

Длинный тренд. Следует поддерживать позицию открытой максимальное количество времени. Она особенно популярна среди инвесторов. Открывать её желательно при начинающемся тренде. Такая стратегия требует постоянной подстраховки и анализа также и на фундаментальном уровне. В такую позицию не стоит вкладывать более 15% от всей суммы на счету. При работе с длинным трендом у Вас не будет страха во время игры с короткими позициями, если Вы будете следовать по движению длинного тренда.

Среднесрочные тренды также популярны, особенно в среде непрофессионалов, поскольку они более стабильны в получении прибыли. Сдесь также кроме технического анализа, требуется проводить и фундаментальный.

Короткосрочные тренды хороши тем, что при работе с ними нет риска столкнутся с неблагоприятными фундаментальными новостями, а также изменениями цен, когда Вас нет на рынке. Данный вид более всего подходит для профессионалов. Среди минусов данного подхода можно отметить различные комиссионные, а также оплата услуг связи. Также данный вид непрост тем, что требует постоянного нервного напряжения и сосредоточенности во время работы. Лучше всего в данном случае подходят технические виды анализа. Поскольку достаточно активно откликаются на любые изменения рынка.

читать отзывы (0)

Здесь мы поговорим о таком вопросе, который может показаться немного уходящим от темы. Хотелось бы отметить, что успех трейдера очень сильно зависит от правильной точки зрения на мир, самого трейдера, а также от понимания тех крайне важных вопросов, которые показывают свойства трейдинга и его рамки, те возможные цели к которым надо идти.

Начиная поиск подходящих параметров, в системе которая содержит три пересекающихся средние, мы сначала должны найти ответы на некоторые крайне важные вопросы. Сначала подумаем над таким вопросом, как возможность трейдера иметь преимущественное положение на рынке, и как долго оно может существовать в устойчивом состоянии.

Проще говоря, в чем составляющая успеха каждого трейдера. Случайность это, или постоянная закономерность? Быть может мы строим воздушные замки? Или всё же создаем то, что можно назвать вполне нормальным бизнесом, с присущей ему относительной стабильностью? Будем разбираться.

И всё же, торгуя на бирже, Вы играете к некую игру, или работаете в одной из сфер бизнеса? Если разобраться что же такое игра, то можно понять, что главной составляющей в ней является случайность, или как говорят- удача. Думаю, что к таким понятиям, где считается что на бирже играют, следует относится несколько негативно.

Потому, что это указывает на то, что торговля на бирже, это в первую очередь риск, случайность, неконтролируемая вероятность получить фатальный исход. Бизнес же, отличается относительным постоянством, и может приносить стабильный доход.

В своей составляющей, он имеет определённую технологию получения прибыли. Поэтому, между игрой и бизнесом, огромная пропасть. Они совершенно противоположны один к одному.

От этого, в игре доход приходится как счастливый случай или большая удача, а вот в бизнесе ничто иное, как закономерность. Многие считают, что движения цены на бирже, очень трудно поддаются прогнозированию. Хотя некоторые люди, говорят, что они могут построить свою торговую стратегию, используя прогнозирование цен на будущее. К такому утверждению, стоит относится с немалой долей скептицизма. Может быть оно и так — кто сказал что чудес не бывает.

Если учитывать, что прогнозировать движение цен на рынке невозможно, то и бизнесом это никак нельзя назвать, из за того, что в бизнесе все должно быть предсказуемо и рассчитано. Исаак Ньютон, который проиграл на бирже довольно немалое состояние, однажды сказал «Я могу предсказать где будет находиться каждая из планет через миллионы лет с точностью до секунды, однако, я не могу предсказать, куда в следующую минуту погонит цены эта безумная толпа».

И всё же, если это правда, то как можно играя на бирже десятки лет (это относится к некоторым организациям и большому числу трейдеров), получать стабильный доход? Ведь играя в рулетку такого не провернешь. Если хотят показать, что стабильный результат работы трейдера, это ничто иное как его профессионализм, который позволяет получить стабильные результаты, то указывают немалые треки с положительным результатом в его работе.

Это правильно , но не совсем. Всё дело в том, что если следовать закону о больших числах, то подобное может с кем то и произойти. Давайте подумаем, почему говорят что дельфин увидев тонущего человека, начинает толкать его в сторону берега? Да всё потому, что те кого он не смог или не захотел толкать, уже об этом никогда не расскажут.

Есть такое место, где многие миллионы людей получить немного счастья, и это место называется — биржа. Среди этих миллионов, мы можем заметить только тех людей, которые смогли получить желаемое. А может быть и просто, согласно закону о больших числах, были такие люди, которые торгуя на бирже совершенно случайным образом, смогли получить немалый доход.

Если договорится с миллионом людей, что каждый из них подбросит вверх монетку 100 раз, то есть определённая доля вероятности что у кого-то из этой массы людей, из 100 подбрасываний монетки, выпадет именно орел, а не решка. Выходит, то что существование определённых людей и организаций, которые получают постоянный доход при игре на бирже, в течении большого промежутка времени, не говорит о том что это их стабильное преимущество на рынке.

Также сложно представить себе математическое доказательство такого преимущества. Тут конечно можно и ошибаться. Ведь если обратить внимание на практику, которая обычно указывает на истину, и на математику, то они не смогут ответить на вопрос о закономерности преимущества на рынке, того или иного трейдера. Поскольку получить ответ на этот вопрос очень хочется, то мы обратимся к логике, которая хоть и не кажется идеальной, но при торговле на рынке очень помогает. Она дает ощущение твёрдой почвы под ногами, вместо тонкого льда над водой.

Есть такие игры, которые называют случайно-стратегическими. Эти игры называют так, потому что случайности в них используются как стратегия выигрыша. Преферанс и нарды также относятся к их числу. Игра тут, состоит из случайностей, поскольку если исключить момент мухлевания, то прогнозировать как упадет кость или как выпадут карты практически невозможно.

Правда тут понятно, что лучший игрок имеет стабильное преимущество. Выходит, что есть такой клас игр, в которых на случайностях можно создать свою стратегию игры. Это конечно возможно только в тех играх, где успешный игрок соревнуется не со случайностью, а со стратегией своих менее успешных противников по игре.

От этого, торгуя на бирже, вы участвуете в некой случайно-стратегической игре. Но у этой игры есть свои особенности. Это фактор времени, постоянно меняющиеся правила и то что нам приходится играть против очень сильного игрока, имя которому — рынок.

Рассмотрим более подробно. Говорят что выигрывать на бирже можно только тогда, когда ты играешь медленно. Дни, недели, месяцы и даже годы, вот настоящий ритм по которому живет рынок. Чтобы определить кто на рынке победитель, придется подождать немалое количество времени, которое очень неестественно для психологии людей, которые хотят знать результаты как можно быстрее.

Эта спешка им и вредит. Надо знать, что получить свидетельство о том что вы состоявшийся трейдер, можно только после прошествия очень длительного времени. Такой процесс нельзя ускорить.

Если говорить о том, что на рынке постоянно меняются правила, то стоит вспомнить когда во время перехода всего мира из одного тысячелетия в другое, а именно между 31.12.1999 и 01.01.2000 произошло изменение его характера, и все доселе применявшиеся стратегии, оказались не такими прибыльными. Такое происходит не так и часто, но и забывать про такую вероятность, тоже не стоит.

Торгуя на рынке, мы вынуждены играть против него. А он сильный игрок. И если в преферансе, мы можем просто расписать пульку и поискать себе подходящего противника, то здесь нам приходится играть только против одного игрока, где в результате победа или крах. Другого не дано.

Учитывая такие логические выводы, мы должны понять свойства рынка, при которых будут действенны наши трендовые модели. Это такой рынок, где основываясь на фундаментальных причинах довольно часто рождаются тренды, и среди участников рынка есть определённая часть плохо подготовленных трейдеров.

К плохо подготовленным трейдерам можно отнести эмоциональных, не использующих свою логику трейдеров. Российский рынок ценных бумаг как раз таким и является. Что и вселяет немалую долю оптимизма профессиональному трейдеру.

читать отзывы (0)

Фондовая биржа представляет собой рынок ссудных капиталов, на котором происходит торговля ценными бумагами - акциями, облигациями, паями и т.п., называемых часто более общим термином “титулы собственности” или просто титулы, а также торговля платежными документами, выписанными в иностранной валюте девизами. Торговля девизами осуществляется часто на специальной бирже, именуемой девизной или валютной.

1. ФУНКЦИИ, ВЫПОЛНЯЕМЫЕ ФОНДОВЫМИ БИРЖАМИ

Основная роль фондовой биржи заключается в обслуживании движения денежных капиталов, которое опосредует распределение и перераспределение национального дохода как в целом в народном хозяйстве, так и между социальными группами, отраслями и сферами экономики.

Фондовая биржа выполняет следующие функции: - мобилизацию и концентрацию временно свободных денежных накоплений и сбережений путем продажи ценных бумаг биржевым посредникам на первичном и вторичном фондовых рынках; -кредитование и финансирование государства и частного сектора путем покупки их ценных бумаг на первичном рынке и перепродажи на вторичном, а также кредитование и финансирование биржевых спекулянтов путем осуществления сделок на вторичном рынке; - концентрацию операций с ценными бумагами, установление на них цен, отражающих уровень и соотношение спроса и предложения.

Под первичным рынком специалисты понимают рынок, на котором происходит продажа впервые выпущенных бумаг (или новых партий таких бумаг) , а под вторичным рынок, на котором ведется торговля уже обращающимися бумагами.

2. НЕКОТОРЫЕ ПРИНЦИПЫ И ОСОБЕННОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФОНДОВЫХ БИРЖ

Биржевая котировка акций имеет важное значение для компании, так как одна из предпосылок получения кредитов и займов ею служит благоприятная картина биржевых показателей их акций (рыночный курс, дивиденды, общая прибыль на акции и т.д.).

Движение курсов акций находится под влиянием многих экономических и политических факторов, к которым относятся: доходность (текущий и ожидаемый процент по облигациям, ожидаемые размеры дивидендов и рост курсов по акциям) ; - величина ссудного процента, которая в свою очередь зависит от размеров денежных накоплений и сбережений в стране, уровня деловой активности, величины государственного долга и его доли, профинансированной эмиссией ценных бумаг; - степень риска вложений, на которую оказывает влияние устойчивость, сбалансированность и перспективы роста экономики, надежность банковской системы; Курс облигаций колеблется в менее значительных пределах по сравнению с курсом акций и зависит от соотношения между процентом, установленным по облигациям, и средним уровнем ссудного процента на данном денежном рынке, причем учитываются условия погашения займа и надежность заемщика.

Спрос на ценные бумаги со стороны инвесторов (вкладчиков в ценные бумаги) формируется исходя из прибыльности, рискованность и ликвидности (возможности быстрой реализации, то есть превращения в деньги) помещения в них средств по сравнению с другими формами инвестиций.

Формирование курса, а также сам курс, публикуемый в таблице биржевых курсов, называется котировкой. Для того, чтобы ценная бумага котировалась на бирже, она должна быть допущена к котировке решением соответствующего органа фондовой биржи.

Поскольку на бирже котируется одновременно большое количество акций и других ценных бумаг, цены на которых в целом движутся в разных направлениях, для оценки среднего изменения цен применяются обобщающие индексы курсов акций, наиболее важным из которых является индекс Доу-Джонса в США.

Фондовые биржи могут быть организованы как частные акционерные общества (Великобритания, Япония, Австрия) или как публично-правовые институты (Германия, Франция) . Во Франции, например, фондовые биржи фактически являются правительственными учреждениями и подчиняются министерству финансов. В США биржи являются ассоциациями, и поэтому правительство не может контролировать непосредственно их деятельность. Особый вид регулирования деятельности организованного фондового рынка используется в Швеции, где биржи являются акционерными предприятиями, на 50% принадлежащими правительству.

Принципы организации фондовой биржи.

Фондовая биржа является юридическим лицом, и в вопросах своего устройства и работы она пользуется полной самостоятельностью. Деятельность биржи финансируется за счет взносов участников биржи, приобретших на ней “место”, ежегодных взносов предприятий, котирующих на бирже свои ценные бумаги, сборов от биржевых операций и прочих выплат участниками биржи и клиентуры (например, плата за выдачу справок, регистрацию биржевых сделок, за оказание подразделениями биржи консультативных посреднических, информационных, юридический и прочих видов услуг).

Помимо официальной фондовой биржи, в ряде городов, являющихся центрами биржевой торговли, существуют еще полуофициальные или неофициальные биржи. В Германии имеются два вида подобных рынков - “регулируемый” и нерегулируемый”, наблюдение за которыми, однако, осуществляют официальные биржи.

Членами биржи могут быть физические и юридические лица. К числу первых относятся индивидуальные торговцы ценными бумагами (специалисты по финансовым и инвестиционным вопросам, удовлетворяющие квалификационным требованиям биржи) . Юридические лица представлены на бирже специализированными кредитно-финансовыми институтами, в состав которых входят прежде всего узкоспециализированные биржевые фирмы (брокерские фирмы и инвестиционные банки) , а также универсальные коммерческие банки. Все операции на бирже осуществляются через ее членов.

Основные черты функционирования фондовых бирж Члены фондовой биржи подразделяются на две категории. Одну из составляют брокеры (биржевые маклеры) - посредники при заключении сделок между покупателем и продавцами ценных бумаг, валют и других финансовых активов, получающие за посредничество определенное вознаграждение (комиссионные, или куртаж, в соответствии с установленным процентом). Ставка комиссионных вознаграждений биржевиков строится в зависимости от объема сделки.

Брокеры назначаются биржевым комитетом. Совершая посреднические сделки с ценными бумагами, брокеры действуют по поручению и за счет клиентов. В некоторых случаях они могут совершать сделки за свой счет. В настоящее время основную часть посреднических операций осуществляют крупные брокерские фирмы с широкой сетью филиалов и имеющие тесные связи с банками.

Другую группу членов фондовой биржи составляют дилеры (джобберы, специалисты) - отдельные лица или фирмы, банки, занимающиеся куплей-продажей ценных бумаг. Они действуют от своего имени и за свой счет. Дилеры могут заключать сделки только между собой и с брокерами. Посредническими операциями дилеры не занимаются и, как правило, не имеют право заключать сделки непосредственно с клиентурой. Прибыль дилеров формируется за счет разницы между курсом продавца и курсом покупателя, а также за счет изменения курсов валют и ценных бумаг, то есть в конечном счете, как разность в ценах, по которым они покупают и продают ценные бумаги. Наличие джобберов в Англии и специалистов в США, имеющих право совершать сделки только за свой счет, является характерной чертой биржевых систем этих стран.

Среди биржевиков, участвующих в операциях с ценными бумагами, выделяют “медведей” и “быков”. Биржевые спекулянты, играющие на понижение (”медведи”) , продают на срок ценные бумаги, которых еще не имеют, по курсу, зафиксированному при заключении сделки, и надеются, что незадолго до окончания срока сделки они смогут купить ценные бумаги по более низкому курсу и продать их по более высокой цене, установленной в договоре срочной сделки. Биржевики, играющие на повышение (”быки”) , напротив, покупают ценные бумаги на срок в ожидании повышения курса и надеются впоследствии их выгодно продать.

По сравнению с биржевыми системами США и Англии системы других стран имеют некоторые отличия. Так, в Германии членами фондовых бирж являются прежде всего курсовые маклеры. По своему статусу - это государственные служащие, приведенные к присяге, в соответствии с которой они не должны осуществлять операции за свой счет. Кроме того, они не могут быть совладельцами, или участниками какой-либо коммерческой фирмы. Курсовые маклеры выступают посредниками в торговле на бирже - они осуществляют заключение торговых сделок с ценными бумагами, допущенными к официальной торговле, и фиксируют их курс. Другими участниками биржевой торговли в Германии являются специальные представители банков и так называемые свободные (частные) маклеры, действующие на бирже самостоятельно. Банковские представители выполняют операции от имени и за счет банка, который они представляют, или выступают как комиссионеры при проведении операций для клиентов банка. Лишь они передают на биржу поручения, касающиеся покупки, или продажи ценных бумаг. Биржевые агенты банков и их вспомогательный персонал составляют большинство участников бирж Германии.

Свободные маклеры являются посредниками в операциях со всеми видами ценных бумаг, официально котирующимися на бирже, но не устанавливают при этом их курсов. Они регулярно публикуют цены на регулируемом и нерегулируемом рынках в пределах своих полномочий. Маклеры посредничают лишь между участниками биржевой торговли и не контактируют с частными вкладчиками. Немецкие биржи подлежат надзору со стороны правительств земель, которые, однако, не имеют права вмешиваться в биржевой процесс.

3. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ ОРГАНИЗАЦИИ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФОНДОВЫХ БИРЖ НА ПРИМЕРЕ БИРЖИ ЦЕННЫХ БУМАГ ВО ФРАНКФУРТЕ-НА-МАЙНЕ

Примером, иллюстрирующим структуру и организацию деятельности фондовой биржи, может служить биржа ценных бумаг во Франкфурте-на-Майне.

Руководство Франкфуртской биржи осуществляется Правлением (советом управляющих) . Другими органами являются Управление по допуску на биржу, Комитет по допуску, Третейский суд, Комитет чести. Курсовые маклеры образуют Палату маклеров, которая является публично-правовой корпорацией.

В задачи Правления входит решение вопросов, связанных с допуском предприятий и физических лиц к торговле на бирже; регулирование организации и процесса биржевых сделок; надзор за соблюдением законов, предписаний и условий, касающихся биржевых сделок; поддержание порядка в помещении биржи и т.п. Правление состоит из 22 членов. Управление по допуску решает вопрос о допуске ценных бумаг к официальной котировке.

Палата курсовых маклеров представляет интересы курсовых маклеров. В ее ведение входит наблюдение за маклерами, распределение сделок между ними (каждый маклер должен “опекать” определенное количество ценных бумаг) , наблюдение за фиксацией курса и публикация официального курсового бюллетеня. Официальные маклеры подчиняются правилам, изданным в 1962 году министром земли Гессен (отвечающим за надзор за биржей) , которые регулируют маклерскую деятельность на Франкфуртской бирже.

Правлением допускаются к торговле на бирже как предприятия, так и действующие от их имени и по их поручению физические лица, среди которых различают два вида - самостоятельные участники и служащие допущенного к торговле предприятия, которые вправе заключать сделки за предприятие.

Другими участниками биржевой торговли в Германии являются кредитные учреждения и свободные маклеры. Лишь банки передают на биржу поручения, касающиеся покупки или продажи ценных бумаг. Курсовые маклеры осуществляют заключение торговых сделок с ценными бумагами, допущенными к торговле и фиксируют их курс. Свободные маклеры являются посредниками в сделках со всеми видами ценных бумаг, официально котирующимися на бирже, но не устанавливают при этом их курсов.

Для финансирования расходов Франкфуртской биржи установлен ряд сборов, которые уплачиваются за допуск к участию в биржевой торговле, за допуск и ввод ценных бумаг в торговый оборот. За отдельное использование служебных помещений пользователь выплачивает обусловленное в договоре возмещение. Важное значение в финансировании расходов биржи имеют также доходы от распространения информации о курсах.

Правовые основы допуска ценных бумаг к официальной торговле установлены законом о бирже и распоряжениями, регулирующими порядок допуска на биржу. Предприятие, желающее получить от Правления допуск к торговле, должно соблюдать следующие требования: - оно должно заявить о своем желании участвовать в торговле ценными бумагами или иностранными платежными средствами; - действующие в пользу предприятия лица должны обладать необходимой для биржевой торговли надежностью и профессиональной подготовкой; - проведение предприятием биржевых сделок должно осуществляться в строгом соответствии с установленным порядком; - в случаях, когда этого требуют биржевые правила, предприятие должно представить гарантии выполнения своих сделок.

Основными условиями допуска к официальной биржевой торговле в Германии являются следующие: - общий объем допускаемых к котировке акций должен составлять не менее 0.5 млн. марок по номинальной стоимости; - эмитент допускаемых к торговле акций должен функционировать как предприятие не менее 3 -х лет; - допускаемые к котировке акции должны быть достаточно широко рассредоточены среди публики, в руках которой должно находиться не менее 25% продаваемых акций по номинальной стоимости; - заявка на допуск акций должна распространяться на все акции одного и того же вида и др.

Заявка на допуск акций к торговле на бирже составляется вместе с банком. К ней должны быть приложен ряд документов.

Заключение о допуске ценных бумаг компании на биржу принимается Управлением по допуску. После принятия решения может быть опубликован проспект. Официальная котировка начинается как правило, в пределах 3 -х месяцев. Расходы по введению ценных бумаг включают: плату за допуск, расходы по опубликованию заявления о допуске и проспекта, типографские расходы по опубликованию соответствующих годовых отчетов, расходы на приглашение на общее собрание и объявление о дивидендах.

Смысл процедуры допуска состоит в том, чтобы дать необходимую информацию публике. Управление по допуску проводит изучение представленных документов. Эмитент и другие заявители несут ответственность за представленную для публикации информацию в соответствии с параграфом 45 Закона о бирже.

Методы котировки могут быть сведены к двум основным: - определение единого среднего биржевого курса, по которому может быть выполнено большинство данных маклеру поручений (единый курс считается наиболее репрезентативным и поэтому обычно публикуется в прессе) ; - фиксация курсов, по которым были фактически заключены сделки (в этом случае публикуют либо всякое изменение курсов, либо только крайние их отклонения, то есть высший и низший курсы, по которым фактически были заключены сделки).

На фондовых биржах используются как лимитированные, так и нелимитированные заявки. При лимитированной ценовой заявке в поручении указывается цена, которую нельзя превысить про сделке о покупке и снизить при сделке о продаже. Если был получен нелимитированный заказ, то это означает, что данное поручение будет выполнено в зависимости от соотношения спроса и предложения на рынке. При покупке ценных бумаг по нелимитированной цене клиент указывает, что сделка должна быть выполнена по возможно низкой цене. При продаже по нелимитированной цене клиент указывает, что ценные бумаги должны быть проданы по максимально высокой цене.

Обязательным элементом заявки на биржевую операцию является указание длительности ее действия. При этом возможны различные варианты, например, “действительна только на сегодня”, “действительна до конца месяца”. В заявке указывается биржа, где должна производиться операция.

До 11 часов утра в отделе фондовых операций банка собираются все поступившие в банк поручения на осуществление сделок. Заказы раскладываются по рынкам и видам ценных бумаг. На данном этапе банк может сам включиться в операции. Если этого не происходит, то биржевой агент, получив заказы клиентов, направляется на биржу, где по традиции с 11.30 до 13.30 осуществляется торговля ценными бумагами, транслируемая местным телевидением. Каждый из официальных маклеров обслуживает определенную группу акций, поэтому между ними не может возникнуть конкуренции.

Сразу после начала работы биржи свободные маклеры и биржевые агенты передают заказы соответствующим официальным маклерам. Последние первоначально заносят заявки в специальную книгу. Заявки на операции располагаются в определенном порядке в зависимости от сложности проведения сделок, например, сначала наиболее легко осуществляемые сделки - покупки по “максимально низкой цене” и продажи по “возможно более высокой цене”. В современных условиях для этой цели применяют компьютеры.

Приблизительно в 12.30 прекращается подача заявок на операции с акциями, а в 12.15 - заявок на сделки с облигациями. Затем начинается установление единого курса. Наряду с ценными бумагами, имеющими единый курс, существуют ценные бумаги, с переменным курсом. На биржах Германии доля таких ценных бумаг составляет около 20% всех котирующихся там акций и в последние годы имеет тенденцию к возрастанию.

Текущая котировка состоит в том, что в течение биржевого рабочего дня постоянно поступают заявки на покупки и продажи ценных бумаг, что приводит к изменению официальной курсовой котировки. У маклера-специалиста (дилера) находится много заявок с различными курсовыми пожеланиями по покупке и продаже ценных бумаг. В этом случае официальный курсовой маклер должен установить, при каком курсе возможно удовлетворение наибольшего числа заявок. Установленный в результате этого курс считается официальным.

Для более полного информирования публики о курсах в бюллетенях о курсах вносятся дополнительные пометки.

По срокам сделки на фондовой бирже, так же, как и на товарной делятся на кассовые, срочные, и их механизм в принципе одинаков. К кассовым сделкам, которые в настоящее время являются преобладающими на всех фондовых биржах мира, относятся сделки, подлежащие исполнению в тот же день, или в течение 2-3 дней после заключения сделки. Покупатель либо рассчитывается наличными деньгами, либо получает от продавца или банка кредит. В Германии кассовая сделка должна быть выполнена не позднее второго дня после заключения сделки, в США и Великобритании - с интервалом от одного до 5 дней.

Срочные сделки отличаются большим разнообразием форм и видов. Они могут заключаться с оплатой в середине месяца “пер медио” (per medio) и с оплатой в конце месяца - “пер ультимо” (per ultimo) . Срочные сделки подразделяются на твердые (простые) , условные и пролонгационные. Условные сделки включают: сделки с предварительной премией (премию платит покупатель) , сделки с обратной премией (премию платит продавец) , опционы, предоставляющие право выбора одному из участников сделки по истечении определенного срока купить или продать проданные или купленные ценные бумаги, стеллаж (предоставляют право участнику сделки либо купить ценные бумаги по максимальной цене, либо продать их по минимальной цене.)

Пролонгационные сделки, предусматривающие продление (пролонгацию) срока покупки, или продажи ценных бумаг, бывают двух видов - репортные, если производится продажа ценной бумаги по более низкой цене и покупка бумаги по более высокой с последующей продажей по более низкой, (то есть со скидкой, называемой депортом) . Срочные сделки по существу являются договорами о поставке, в силу которых одна сторона обязуется сдать в установленный срок определенное количество фондовых ценностей, другая - немедленно принять эти ценности и заплатить за них установленную сумму денег. Они заключаются обычно на срок от 1 до 3 месяцев.

Срочные операции с фондовыми ценностями разрешены не во всех зарубежных странах. В Германии, например, они были запрещены в 1931 году и разрешены лишь в 1970 году с определенными ограничениями. В США срочные сделки с фондовыми ценностями ограничены законом - их доля на Нью-Йоркской фондовой бирже составляет менее 5% всего оборота ценных бумаг. Этот вид сделок широко распространен на биржах Швейцарии.

Практически все срочные сделки с ценными бумагами в настоящее время сопровождаются условиями об опционах. Сделка с опционом в сущности говоря не что иное, как срочная сделка. Решающее отличие между опционным контрактом и срочным контрактом состоит в том. что покупатель опциона имеет право использовать или не использовать опцион. За это право он платит продавцу опциона при заключении контракта опционную цену (премию).

Опционная сделка распадается на две части - покупку или продажу опциона и исполнение его с последующим завершением сделки. Она состоит в приобретении права продать или купить у контрагента (держателя-поручителя) по заранее согласованной (”базисной”) цене определенное (минимальное) количество акций установленного образца в любое время. За это право покупатель при заключении опционной сделки уплачивает продавцу опциона так называемую опционную цену.

Различают опцион на покупку (”call”) и опцион на продажу (”put”) . При опционе на покупку покупатель приобретает право требовать от продавца (держателя-поручителя) купить у него (у покупателя) акции по базисной цене. При опционе на продажу покупатель приобретает право в течение срока действия опциона продать продавцу опциона по базисной цене акции, являющиеся объектом опционной сделки.

Базисная цена ориентируется на курс соответствующих ценных бумаг и по ней происходит расчет по этим бумагам в случае реализации опциона. Покупатель опциона имеет право продать купленный опцион третьему лицу за три дня до истечения срока опциона. Продавец опциона остается для покупателя гарантом его прав.

При покупном опционе, при котором продавец опциона по требованию покупателя обязан поставить ему объект опционной сделки (ценные бумаги) , часть бумаг (в Германии до 30%) должна в момент заключения сделки находиться в руках продавца-поручителя. При опционе на продажу, обязывающем продавца купить у покупателя опциона соответствующие ценные бумаги у продавца должны быть средства в размере 30% объема сделки. Сроки действия опциона оканчиваются пятнадцатыми числами каждого из следующих месяцев - января, апреля, июля и октября.

Опцион, не использованный в течение срока действия, теряет силу. Риск покупателя ограничивается оплаченной ценой опциона. У продавца опциона риск на покупку теоретически неограничен. К опционным сделкам допускаются преимущественно акции, имеющие большой оборот на бирже.

Кроме того, компания, акции которой продаются с опционами, должна регулярно публиковать промежуточные (предварительные) балансы. Решение о допуске акций к опционной торговле принимает Правление биржи.

Помимо сделок с опционами, широкое распространение на биржах получили также сделки с условными финансовыми фьючерсами. С 80 -х годов возникла так называемая “компьютеризированная биржевая торговля”. Ее смысл состоит в том, что одновременно ведется торговля на Нью-Йоркской фондовой бирже и одной из бирж финансовых фьючерсов. Курсы фьючерсов меняются в соответствии с одним из биржевых индексов (большинство индексных фьючерсов привязано к индексу SP 500) .

Однако между курсом фьючерсов и биржевым индексом всегда есть разрыв, возникающий из-за технических условий торговли и отсутствия перелива капитала между биржами. На этом разрыве, который называется “спрэд”, и основывается получение прибыли при программной торговле. Покупая финансовый фьючерс и продавая акции, копирующие состав индекса SP 500, спекулянт ждет благоприятного изменения “спрэда” и закрывает сделку, продавая фьючерс и покупая акции. Сами ценные бумаги в сделках не участвуют.

После того, как торговая сделка с ценными бумагами произведена на фондовой бирже, или через компьютеризованную автоматическую систему, проводится еще ряд послеторговых операций. Первая группа операций, включающая взаимные зачеты и расчеты (клиринг) , обеспечивает своевременную доставку ценных бумаг продавцом покупателю и своевременный платеж покупателя продавцу. Вторая группа операций обеспечивает, чтобы компания-эмитент имела информацию о личности покупателя, или уполномоченного лица покупателя бумаг, с тем, чтобы иметь возможность уплачивать дивиденды или проценты.

В США клиринг и расчеты осуществляется имеющимися почти при каждой бирже клиринговыми корпорациями, которые выполняют три основные функции: - сравнение, или согласование данных для каждой торговой сделки, чтобы выверить точный, согласованный контракт; - бухгалтерская “расчистка” всех торговых сделок с целью сведения к минимуму числа перемещений ценных бумаг между брокерами; - расчет, то есть отправка ценных бумаг между покупающими и продающими брокерами, обычно в обмен за платеж за отправленные ценные бумаги.

4. КРУПНЕЙШИЕ ФОНДОВЫЕ БИРЖИ МИРА

Ведущая роль в мировом биржевом обороте принадлежит сегодня именно фондовым биржам.

В настоящее время в мире действует около 200 фондовых бирж. В США насчитывается 13 таких бирж, крупнейшей из которых не только в США, но и в мире является Нью-Йоркская фондовая биржа. Ее оборот составляет около 50% всего оборота фондовых бирж зарубежного мира. Значимость этой биржи может характеризовать и такой факт, что в 1990г. для торговых операций на этой бирже было допущено более 5600 различных акций и облигаций. Знаменитое место на американском фондовом рынке занимает и другая фондовая биржа - Америкен Сток Эксчейндж. Кроме этих двух, в США выделяются также такие биржи, как Среднезападная, Тихоокеанская, Бостонская фондовые биржи, Фондовая биржа Цинцинатти, а также Чикагская биржа опционов.

В Великобритании насчитывается 22 фондовые биржи (в том числе в Лондоне, Глазго, Бирмингеме, Ливерпуле) . Лондонская фондовая биржа является одним из ведущих мировых финансовых центров. Более половины обращающихся на ней ценных бумаг - иностранного происхождения. Во Франции имеется 8 фондовых бирж (Париж, Лион, Марсель, Лилль, Нанси, Бордо, Нант, Тулуза) . Крупнейшая из них Парижская фондовая биржа. В Германии - 7 фондовых бирж (Франкфурт-на-Майне, Дюссельдорф, Гамбург, Мюнхен, Штутгарт, Бремен, Ганновер) . Крупнейшая - во Франкфурте-на-Майне. В Японии имеется 9 фондовых бирж (Токио, Нагоя, Киото, Осака, Хиросима, Коба, Ниигата, Фукуока, Саппоро) . Из них Токийская фондовая биржа “Кабута Хо” занимает по обороту третье место в мире после Нью-Йоркской и Лондонской. В Канаде 5 фондовых бирж (Монреаль, Торонто, Ванкувер, Калгари, Виннипег).

В каждой из названных стран действует своя национальная система бирж, характеризующаяся исторически сложившимися особенностями, которые определяют функционирования биржевой системы в целом, а также место конкретной биржи в ней. В зависимости от функций в стране можно классифицировать как моноцентрические и полицентрические.

В первом случае в стране доминирует одна биржа, расположенная в главном финансовом центре страны, а остальные имеют в основном местное значение (Англия, Япония, Франция) . Например, во Франции обороты провинциальных бирж едва превышает 1% валовых оборотов биржевой системы. При моноцентрической системе иностранные фондовые ценности котируются только на одной - ведущей бирже. Так на Французских биржах запрещена котировка бумаг, представленных на Парижской бирже.

При полицентрической системе в стране, наряду с главной биржей, имеется еще одна или несколько других крупных бирж (Германия, Австрия, Канада) , и иностранные ценные бумаги котируются на нескольких биржах. Например, в Швейцарии акции ряда иностранных компаний одновременно котируются на биржах Базеля, Цюриха, Женевы, Лозанны. В Германии центрами котировки иностранных бумаг являются биржи Франкфурта-на-Майне, Дюссельдорфа, Мюнхена, Гамбурга. США по этой классификации можно отнести скорее к смешанной системе, поскольку, несмотря на лидерство Нью-Йоркской фондовой биржи, остальные биржи страны сохраняют довольно прочные позиции.

Нью-Йоркская фондовая биржа была организована в 1792 году после выпуска правительством США государственного займа в 80 млн. долларов для покрытия расходов в ходе революции. Но важное значение она приобрела только после первой мировой войны и уже в течение нескольких десятилетий не имеет себе равной среди бирж мира. Членами Нью-Йоркской фондовой биржи могут быть только физические лица лишь при условии, что что они приобрели “место” на бирже.

Члены Нью-Йоркской фондовой биржи заключают операции между собой, не прибегая к помощи маклера. У соответствующих стоек в помещении биржи они сообщают котировки, полученные от биржевых слушателей.

Ценные бумаги распределяются либо по стойкам, либо по отраслям, либо в алфавитном порядке. Поручения, выдаваемые членами биржи в зависимости от вида операции, либо лимитируются, либо принимаются неограниченно.

На Нью-Йоркской фондовой бирже главным образом ведется кассовая торговля, срочные сделки ограниченны опционными сделками, распространена покупка ценных бумаг в кредит, при этом наличными выплачивается около 30% курсовой стоимости.

Токийская биржа основана в 1878 году. Торговля ведется как правило акциями внутренних эмитентов. Оборот ценных бумаг с фиксированным доходом незначителен. В основном ведется кассовая торговля, срочный рынок как таковой отсутствует.

Членами биржи являются маклерские фирмы, имеющие разрешение министра финансов на осуществление биржевых операций. Физические лица не могут быть членами биржи. Биржевые фирмы действуют через своих уполномоченных, выступающих в качестве регулярных членов биржи, посреднических фирм (сантори) и специальных брокеров.

Регулярные члены биржи - маклерские фирмы, осуществляющие операции с ценными бумагами как за собственный счет, так и за счет клиентов.

Сантори - маклерские фирмы, являющиеся посредниками между покупателями и продавцами, они концентрируют у себя спрос и устанавливают курс ценных бумаг.

Специальные брокеры - фирмы, специализирующиеся на покупке и продаже ценных бумаг между японскими биржами.

Лондонская биржа - до первой мировой войны была ведущей.

Имеет наибольший оборот твердопроцентных ценных бумаг, на ней ведется также торговля инвестиционными сертификатами, особенно высока доля иностранных бумаг. Большая часть сделок - кассовые операции, но практикуются также и опционные операции. На английских биржах действуют также государственные брокеры, которые имеют поручение правительства размещать новые государственные займы и осуществлять другие операции с ценными бумагами государства.

5. ФОНДОВЫЕ БИРЖИ В РОССИИ

В России первой была Петербургская биржа, основанная Петром Великим (1723г.) В России фондовая и товарная биржа составляли одно учреждение, имели общую администрацию, правила, здание. Первоначально в России биржи распространялись очень медленно. К 1800 г. было только две биржи - Санкт-Петербургская и Одесская. Реформы 60 -х гг. послужили импульсом для стимулирования биржевой торговли. К 1913г. в России было уже около 100 бирж.

На российских биржах в начале нынешнего столетия котировались следующие финансовые активы: государственные займы, облигации частных железных дорог, займы иностранных государств, займы различных городов России, ипотечные бумаги, закладные листы, акции и облигации различных банков, страховых и транспортных обществ, торгово-промышленных предприятий. Декретом СНК от 23 декабря 1917г. операции с ценными бумагами были запрещены, а декрет ВЦИК от 21 января 1918г. аккумулировал облигации государственных займов, выпущенных царским правительством. Однако в связи с крахом “военного коммунизма” и переходом к НЭПу, постепенно началось оживление и в области оптовой рыночной торговли.

В 1922г. вышли правительственные постановления о фондовых биржевых операциях и при товарных биржах начали организовываться фондовые отделы. В них стали совершаться сделки по торговле иностранной валютой, векселями, чеками и другими платежными документами, драгоценными металлами в слитках, государственными и коммунальными ценными бумагами, облигациями государственных и кооперативных организаций, акциями и облигациями акционерных обществ, отдельными иностранными ценными бумагами. Сделки по покупке, продаже и размену валюты и фондовых ценностей облагались особым государственным “гербовым сбором”. Важную роль в валютных операциях играла Вечерняя фондовая биржа - “американка”, работающая для удобства клиентов во второй половине дня. Она, в основном, собирала и направляла в русло общегосударственных капиталовложений частные капиталы.

В конце 20 -х гг. с “удушением” НЭПа и рынка покончено было и со всеми биржами. Новое поколение бирж возникает в нашей стране в 90 -х гг. - в мае 1990г. открывается Московская товарная биржа. В конце 1991 г. в стране было около 400 бирж и иных структур, называющих себя биржами. Только в Москве открылось более 20 бирж. Среди наиболее известных - Московская Центральная фондовая биржа, Российская фондовая биржа, Южно-Уральская фондовая биржа и др. Но можно сказать, что российский фондовый рынок находится только в стадии формирования и это формирование происходит у нас на глазах. Наличие налаженного фондового рынка - неотъемлемой части современной кредитно-финансовой системы, включает развитую систему фондовых бирж. Остается надеяться, что это дело ближайшего будущего в нашей стране.

читать отзывы (0)

Миф № 1: Форекс – это игра, как в казино.

Реальность: Форекс представляет собой торговлю на валютной бирже.
Известно, что средний суточный оборот валютного рынка (Forex) достигает 1.7 трилл. долларов! Форекс – международный валютный рынок, где совершают торговые операции с валютой и на этом зарабатывают инвестиционные фонды, банки и частные лица. Сходство с казино здесь есть, и заключается оно в том, что существует возможность, как быстро лишиться своего капитала, так и в одночасье приумножить его.

Но, в отличие от казино, где невозможно стабильно выигрывать, форекс такое допускает. Это общеизвестно. Следует учесть также, что для игры в казино ни один банк вам не выдаст кредита – это просто несерьезно. В то время как успешным трейдерам для торговли на форексе вполне солидные организации доверяют в управление миллионы долларов. Расценивая Форекс как серьезный бизнес вполне реально минимизировать убытки, а прибыль сделать стабильно растущей.

Миф №2: заработок на Форексе – дело случая.

Реальность: трейдер – это профессия, и ей нужно учиться!
Изучением закономерностей изменения валютных курсов и их прогнозированием озадачено множество инвестиционных организаций, агентств и банков (Standard & Poor’s, Merrill Lynch и прочие). Есть трейдеры, для которых Форекс – это хобби, и хобби, которое может быть достаточно интересным, в первую очередь тем, что дает возможность не только зарабатывать деньги, но и расширять при этом свой кругозор, приобретая новый опыт и знания.

Став профессиональным трейдером, вы, кроме доходной работы, приобретете навыки, которые позволят вам грамотно формировать семейный бюджет и эффективно распоряжаться активами. Американцы, например, как частные лица пользуются услугами финансовых консультантов, которые весьма недешевы. Всем, наверное, понятно, что от того, в какой валюте вы будете хранить свои сбережения, зависит их прибыльность. Поэтому, освоив основы деятельности мировых финансовых рынков, вникнув в суть экономических законов и событий, вы сможете использовать имеющийся у вас капитал для получения стабильного дохода.

Миф №3: торговля на Форексе требует финансового образования.

Реальность: для торговли на Форексе специального образования не требуется.
Первостепенное значение здесь имеют дисциплина, выдержка и эмоциональная устойчивость. Здесь необходимо оперативно реагировать на изменяющуюся ситуацию, анализировать непрерывный поток биржевой информации, и на этой основе принимать решения по своим торговым сделкам. Масса вполне успешных трейдеров не имеет высшего образования, но имеют совершенно необходимую способность анализировать ситуацию.

Миф №4: для биржевой торговли нужны суммы, доступные немногим.

Реальность: начать торговать на Форексе можно, имея всего 100 долларов.
Это стало возможным с появлением «маржинальной торговли», другими словами, торговли с помощью, так называемого, кредитного плеча. При этом, Вы, покупая некоторую сумму валюты, оплачиваете только 1% ее стоимости, остальное оплачивает брокерская компания. То есть, на время совершения сделки брокер выдает Вам кредит, который автоматически отзывается по завершении сделки, но вся полученная прибыль остается у Вас.

Миф №5: заработать, вероятно, можно, а вот снять деньги …?

Реальность: снять сумму можно через Интернет в течение одного дня.
Чтобы получить свои деньги, Вы оформляете заявку на перевод нужной суммы в Личном Кабинете на свой счет в обычном банке или электронный кошелек.

Миф №6: большая часть начинающих торговать на Форексе теряет деньги.

Реальность: да, но причиной тому служит их излишняя самоуверенность и отсутствие даже минимума необходимых навыков.
В США, по данным официальной статистики, ежегодно регистрируются миллионы новых компаний, до 85% которых не доживают и до 2-х лет. На Форексе – картина похожая, только развязка здесь наступает гораздо быстрее.
На Форексе вы налаживаете свой бизнес. Если у Вас есть необходимые навыки и Вы организовали это дело правильно, то будете зарабатывать и расти как трейдер. Совершая ошибки (которые неизбежны в любом деле), Вы можете на них учиться и совершенствоваться, а можете и не учиться, и тогда торговать Вам придется недолго.

Миф №7: торговля на Форексе требует массы времени, я могу лишиться основной работы.

Реальность: вы сами организуете свою работу на Форексе и решаете, сколько на это тратить времени. Этот бизнес не требует Вашего постоянного присутствия на рынке, Вам нет необходимости сутками сидеть за монитором ПК. Можно совершать сделки несколько раз в день, а можно это делать 2 или 3 раза в неделю. Форекс работает круглосуточно, и каждый участник рынка может выбрать подходящий для себя режим и время работы. Кроме того, можно установить соответствующее программное обеспечение на ПК по основному месту работы или в свой Notebook и, параллельно с основной работой, следить за ситуацией на рынке.

читать отзывы (0)

Первое, что приходит в голову новичку, столкнувшемуся с проблемами на Форексе, это мысль о том, что ему для успеха в торговле необходимо научиться прогнозировать изменение цен. Не трудно выяснить, при этом, что долгосрочное прогнозирование требует фундаментального анализа, а краткосрочное – технического. Изучив историю ценовых движений рынка, на котором он торгует, начинающий трейдер легко увидит то, что выглядит как повторяющиеся паттерны. На протяжении длительных временных интервалов рыночные цены волнообразно движутся то вверх, то вниз.

Достаточно внимательный трейдер обнаружит на графиках также и некоторые краткосрочные, время от времени повторяющиеся, графические фигуры. После знакомства с набором торговых индикаторов, наш трейдер увидит, что вполне определенные состояния индикаторов в сочетании с фигурами на графике цен, также могут периодически повторяться, и случается это часто вблизи существенных экстремумов ценовых графиков.

Уяснив для себя существование и взаимосвязь сигналов индикаторов и графических фигур, трейдер с энтузиазмом прикидывает, сколь бешеную прибыль можно получить, если совершать нужные действия в нужный момент.

Вполне естественно, что начинающий увидит в рынке нечто повторяющееся в различных вариантах. И у него родится мысль, что также естественно, будто освоив и поняв закономерности, заложенные в этих фигурах и циклах, он без труда будет иметь немалую прибыль. Более того, если на рынке все повторяется, то разгадав секреты этих циклов, возможно добиться не только сверхприбылей, но и так организовать торговлю, что убытков не будет вообще.

Реальная жизнь демонстрирует нам то, что, несмотря на массу способов прогнозирования, описанных в умных книгах и многочисленных торговых системах, примерно 75% трейдеров в течение года теряют свои деньги. Если рассматривать больший период времени, то доля разорившихся трейдеров достигает 95%. Но, при этом, мало кто из трейдеров спрашивает себя о том, а существуют ли на самом деле паттерны, которые можно использовать практически. Недавно случайно наткнулся на статью «Магия графических фигур…». Статья почему-то обходит стороной вопрос о прибылях, но пространно излагает суть «магии».

Людям свойственно с большим энтузиазмом воспринимать идеи, дающие им надежду. Человек верит в то, во что ему хочется верить и не замечает при этом совершенно очевидных свидетельств обратного. Случайная удача погружает многих трейдеров еще глубже в их иллюзии. Недавно меня спросили о том, какие качества для трейдера являются первостепенными. Я сказал, что существует много важных качеств, необходимых для трейдера, если он хочет достичь успеха. Но есть одно, самое главное – умение воспринимать ситуацию таковой, какая она есть в реальности.

Кое - что о теории хаоса.

Теория хаоса основывается на положении о бессмысленности попыток постичь рыночные закономерности методами математики или статистики и отсутствии на рынке каких-либо выраженных циклических процессов.

Согласно теории хаоса, рынки являются нелинейными, развивающимися во времени системами. Эта теория является математическим аппаратом для описания поведения подобных систем. Исследования рынка с помощью этого аппарата показывают, что изменение рыночных цен, в основном, случайно, а трендовая компонента – весьма невелика. Доля трендовой компоненты различна для разных рынков и временных интервалов.

Для описания случайных процессов на рынках используют понятие фракталов. Фракталом называют объект, имеющий свойство самоподобия или объект, любая часть которого, подобна целому. Это как ветви дерева – хотя по мере удаления от ствола они становятся все меньше и тоньше, но структуру целого дерева, при этом, сохраняют полностью. Таким же свойством обладает и движение цен на недельных, дневных, часовых и т.д. графиках. Вы видите все больше мелких подробностей на графиках, но общий характер и направление движения сохраняются.

К числу свойств хаотичных рынков относят также «чувствительность к начальным условиям». Это именно тот параметр, который обуславливает трудность прогнозирования поведения динамичных рынков. Мы не можем точно учесть все параметры текущей ситуации (начальные условия), а ошибки, возникшие по этой причине, с течением времени многократно растут из-за сложности системы. Таким образом, точный прогноз поведения системы становится невозможным.

Многие трейдеры полагают, что торговать на 5-минутных барах, например, значит торговать на случайном шуме, а это пустая трата времени. Считается, что торгующие на шуме, имеют весьма небольшую прибыль и со временем потерпят неудачу, т.к. за саму торговлю тоже нужно платить (накладные, комиссия и пр.). С другой стороны, те же трейдеры уверены, что движения цен на больших временных отрезках - не случайны. Поэтому, двигаясь за трендом, можно вполне успешно торговать на недельных или дневных графиках.

У любого думающего человека возникает вопрос – почему один и тот же рынок на малых временных интервалах абсолютно непредсказуем, а на состоящих из множества малых, больших интервалах, поведение этого рынка закономерно и предсказуемо?

В реальности это несоответствие – кажущееся. В соответствии с законами математической статистики, система мажет вести себя случайным образом на малых временных отрезках, и вполне предопределенно – на больших.

На рынке отсутствуют краткосрочные паттерны и циклы, сколько-нибудь значимые с точки зрения их использования в практической торговле. Паттерны ценовых графиков и индикаторов несложно обнаружить в любой последовательности случайных чисел. А это значит, что спрогнозировать изменение цены в краткосрочной перспективе возможно лишь с той вероятностью, с какой удается угадать число, играя в рулетку.

Торгуя с учетом долгосрочной рыночной тенденции (долгосрочного тренда), трейдер получает статистическое преимущество. В этом собственно и заключается принцип работы тренд-следящих систем. И в этом состоит секрет того, почему добротные тренд-следящие системы на протяжении многих лет функционируют прибыльно, а трейдеры, использующие внутридневную торговлю, на длительных временных промежутках убыточны.

Успешный трейдер должен действовать как владелец казино. При любом размере конкретной ставки на стороне владельца статистическое преимущество. Казино может время от времени терпеть кратковременные убытки, но чем чаще крупье крутит рулетку, тем выше вероятность выигрыша для казино. Если вы торгуете с использованием статистического преимущества, и если вы строго следуете этому подходу, то в долгосрочном плане вы не можете нести убытки.

На основании своего трейдерского опыта могу утверждать, что третья часть успеха заключена в торговой системе, еще треть зависит от выбранного рынка, и последняя треть зависит от дисциплины трейдера в отношении следования выбранной системе. Нам не дано знать в какой момент торговая система реализует свое статистическое преимущество. Все, что нам доступно, это разработать ее и протестировать, не основываясь на исторических данных. Тестировать систему на исторических данных бессмысленно, и, более того, вредно.

Избежать подгонки системы под исторические данные можно, используя единые правила для любых рынков. Тестировать систему следует на максимальном числе доступных рынков. Если длительное время на большинстве рынков система прибыльна, то, вероятно, она не подогнана под исторические данные.

Немаловажным фактором в управлении риском является соблюдение оптимального соотношения размера счета и вероятных потерь. Вероятность потерь тесно связана с прибыльностью, поэтому для снижения потерь следует ограничить прибыльность. Нельзя оценить оптимальный состав вашего портфеля, пока вы не оцените долговременные потери при торговле по всем рынкам, входящим в портфель. По моему мнению, начальный размер портфеля не должен быть меньше суммы удвоенных максимальных потерь и маржи.

читать отзывы (0)